6月18日238次GDT招標(biāo)盤后點評:僅酪蛋白上漲，其他品種全線下探

在6月18日GDT第238次拍賣盤前分析中，我們發(fā)出了關(guān)于全脂奶粉、脫脂奶粉、黃油走勢預(yù)測的投票，共有134人參與投票。

【投票結(jié)果】

全脂奶粉：10%的投票預(yù)計上漲，16%預(yù)計平穩(wěn)，72%預(yù)計下跌；

脫脂奶粉：19%的投票預(yù)計上漲，22%預(yù)計平穩(wěn)，56%預(yù)計下跌；

黃油：10%的投票預(yù)計上漲，16%預(yù)計下跌，70%預(yù)計下跌。

一、拍賣綜述

2019年7月-2019年11月發(fā)貨，由于開始投放新產(chǎn)季產(chǎn)能，數(shù)量同環(huán)比增加，同比小幅度減少。主要增量來自于全脂和脫脂?，F(xiàn)貨市場黃油、全脂繼續(xù)銷售低迷，脫脂也逐步下行，整體外盤表現(xiàn)一般，總體美國表現(xiàn)強(qiáng)勁。

本次拍賣總體再次大跌3.8%，均價3208美元；成交24239噸，環(huán)比大漲22%；參與戶數(shù)166戶，人氣有所回升，價跌量增；主要品種中，僅酪蛋白上漲，其他品種全線繼續(xù)下探。

分品種漲跌幅

二、主要品種拍賣結(jié)果

6月18日招標(biāo)結(jié)果：19年7月到19年11月發(fā)貨

持續(xù)暴跌后，有價格反彈的需求。

三、未來主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較

全脂奶粉期現(xiàn)價格基本平衡；脫脂奶粉回復(fù)正常價格；黃油期貨期現(xiàn)正常表現(xiàn)。

四、盤后點評

1.無水奶油：連續(xù)暴跌后，技術(shù)上有反彈需求，但走穩(wěn)仍需時日；

2.黃油：投放量的增加加上外盤整體不佳導(dǎo)致下跌，已經(jīng)接近合理價格，可試探性進(jìn)場；

3.切達(dá)奶酪：鑒于總體10月之前市場仍然會缺貨，本次反應(yīng)過激，可以介入；

4.阿拉乳糖：總體不看好乳糖今年走勢，一方面蛋白價格高企，另一方面下游需求不暢；

5.酪蛋白：新產(chǎn)季前很難有大的價格回調(diào)，對生產(chǎn)者來說無可逃避；

6.脫脂粉：歐洲奶粉市場走穩(wěn)，但大洋洲的供應(yīng)成為壓制市場的主要力量，鑒于大洋洲價格已經(jīng)接近歐洲價格，將使得一部分需求進(jìn)場，可逐步考慮進(jìn)場；

7.全脂粉：目前國內(nèi)庫存仍高，但進(jìn)入夏季會逐步開始大量消耗，但國外產(chǎn)地的不斷增量會成為壓制市場的主要力量，近期仍需要謹(jǐn)慎對待。

五、綜述

歐州脫脂企穩(wěn)，黃油乳清繼續(xù)回撤；美國表現(xiàn)堅挺，各品種穩(wěn)步上升；大洋洲期貨連續(xù)大幅度下調(diào)。

國內(nèi)生奶生產(chǎn)方面，5月奶產(chǎn)量已經(jīng)開始回落，奶價有上升態(tài)勢，進(jìn)入傳統(tǒng)缺奶季節(jié)。

國內(nèi)現(xiàn)貨成交，各品種均交易清淡，總體各產(chǎn)區(qū)脫脂均銷售不錯，其他品種不佳。

連續(xù)下跌會使得部分投機(jī)又開始活躍，但總體的全脂庫存會使得上漲乏力，加上生產(chǎn)方的供應(yīng)壓力，歐洲黃油和新西蘭脫脂的組合應(yīng)該是下半年最好的選擇。