2018年6月5日GDT第213次拍賣(mài)盤(pán)后點(diǎn)評(píng)

在2018年6月5日第213次GDT拍賣(mài)盤(pán)前分析中，我們發(fā)出了關(guān)于全脂奶粉走勢(shì)預(yù)測(cè)的投票，共有185參與投票。投票結(jié)果顯示，30%的投票預(yù)計(jì)上漲，24%的投票預(yù)計(jì)平穩(wěn)，79%的投票預(yù)計(jì)下跌。

6月5日第213次GDT招標(biāo)結(jié)果：

2018年7月-2018年12月發(fā)貨，供應(yīng)量同環(huán)比均有所增加，歐美市場(chǎng)黃油價(jià)格回調(diào)，僅脫脂粉維持了頑強(qiáng)上漲。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨成交清淡，價(jià)格逐步走低，導(dǎo)致本次拍賣(mài)除脫脂粉之外，其他主要產(chǎn)品基本全線(xiàn)回調(diào)。

本次拍賣(mài)總體下跌1.3%，均價(jià)3487美元，成交21580噸，拍賣(mài)戶(hù)數(shù)179戶(hù)，拍賣(mài)參與人數(shù)創(chuàng)近期新高，而成交量大漲19%，量漲價(jià)跌，市場(chǎng)參與者人氣較高漲也難挽回對(duì)未來(lái)的悲觀看法。

盤(pán)后點(diǎn)評(píng)

1.  無(wú)水奶油：外盤(pán)的回調(diào)帶動(dòng)了價(jià)格的下跌，但是該產(chǎn)品相比其它乳脂產(chǎn)品仍然具有較高性?xún)r(jià)比，除去上次拍賣(mài)合同2的高價(jià)位對(duì)比下跌幅度影響較大外，事實(shí)上其它合同期下降較小，也顯示了市場(chǎng)的支撐力度，6000美元以下可以果斷進(jìn)場(chǎng)。

2.  黃 油：短期市場(chǎng)回調(diào)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的清淡也是參與程度不高的原因之一，隨著銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，過(guò)度看淡市場(chǎng)也將是不明智的， 逢低可買(mǎi)。

3.  切達(dá)奶酪：連續(xù)的上漲加增量透支了市場(chǎng)行情，但需求還在，難以連續(xù)深跌，仍可保持適度關(guān)注。

4.  乳糖：總體價(jià)位仍低，可關(guān)注終端的消費(fèi)增長(zhǎng)，確定是否可以介入。

5.  酪蛋白：連續(xù)大跌后反彈，仍有操作空間，可買(mǎi)。

6.  脫脂粉：7-9月份的銷(xiāo)售旺季對(duì)市場(chǎng)有一定支撐作用，歐州的補(bǔ)庫(kù)存也拉高了整體價(jià)位，需求支撐的季節(jié)過(guò)去后，市場(chǎng)不宜看得過(guò)高，謹(jǐn)慎。

7.  全脂粉：投放及消費(fèi)不暢仍然是主因，對(duì)三四季度的行情宜降低預(yù)期。

綜述：

歐洲黃油創(chuàng)今年新高后，首次大幅度回調(diào)，引發(fā)了市場(chǎng)的恐高情緒，帶動(dòng)了其它品種的全面回撤，美國(guó)跟進(jìn)。

大洋洲整體進(jìn)入枯奶季前期，但澳洲和新西蘭4-5月的產(chǎn)量均比較樂(lè)觀，導(dǎo)致新西蘭在最近增加投放，尤其引發(fā)了主要玩家的猜測(cè)，對(duì)未來(lái)行情不再一致看好。

國(guó)內(nèi)奶產(chǎn)量雖然有所萎縮，但持續(xù)微幅下跌的奶價(jià)，顯示用量仍未有恢復(fù)。脫脂粉現(xiàn)貨成交持續(xù)活躍，全脂粉和奶酪，奶油產(chǎn)品均較清淡，價(jià)格有所回調(diào)，全脂粉部分報(bào)價(jià)再次回復(fù)到27000元/噸以下，黃油也在1200元/箱以下徘徊，這些都對(duì)市場(chǎng)信心有所打壓，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格和目前期貨到貨價(jià)格倒掛，降低了參與熱情。

突發(fā)事件方面，國(guó)內(nèi)某生產(chǎn)企業(yè)大幅度投放進(jìn)口全脂粉，使得主要貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)的需求產(chǎn)生了懷疑。

整體未來(lái)行情判斷上，全脂粉從一致看好三四季度的行情，到大部分人產(chǎn)生了動(dòng)搖，這種心態(tài)將降低未來(lái)的到貨和庫(kù)存壓力，對(duì)未來(lái)反而是較好的消息。目前的局面，對(duì)于供求格局的更準(zhǔn)確的把握是提高操作成功率的基礎(chǔ)。