中美貿(mào)易戰(zhàn)可能對(duì)國(guó)內(nèi)大宗乳品行業(yè)造成多大影響

中美貿(mào)易戰(zhàn)正酣，雙方都不斷甩出手里的籌碼，鋼鐵、鋁、紡織品、堅(jiān)果、豬肉、大豆等依次被擺上談判桌，大家的聲音一個(gè)比一個(gè)響，短期之內(nèi)硝煙難平。

在此情況下，以制裁美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品為主的增加關(guān)稅行動(dòng)是有可能發(fā)生的。那么，根據(jù)目前中國(guó)的進(jìn)口乳制品的現(xiàn)狀來(lái)看，如果這個(gè)情況發(fā)生了，對(duì)行業(yè)的影響有多大，是否可以有方法規(guī)避或者減少潛在損失風(fēng)險(xiǎn)，是亟需重點(diǎn)解析的重要議題。

正常來(lái)講，占總進(jìn)口總量低于10%的品類(lèi)，我們認(rèn)為關(guān)稅的變動(dòng)不會(huì)對(duì)行業(yè)有明顯影響；10%-30%之間，分類(lèi)的關(guān)稅變動(dòng)會(huì)造成對(duì)行業(yè)的價(jià)格水平產(chǎn)生明顯影響；而30%-50%之間，則會(huì)改變整個(gè)行業(yè)的格局；超過(guò)50%的，將會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)顛覆性的影響，會(huì)徹底改變行業(yè)發(fā)展路徑。

一. 中國(guó)乳業(yè)相關(guān)重點(diǎn)分類(lèi)年度進(jìn)口中美國(guó)產(chǎn)品占比

1. 年度進(jìn)口總量：

2. 對(duì)于乳制品的24個(gè)細(xì)分類(lèi)來(lái)說(shuō)，每個(gè)分類(lèi)的情況又有所不同，具體分析如下：

（1）占比低于10%，基本關(guān)稅變化不會(huì)造成明顯影響的產(chǎn)品類(lèi)別有17個(gè)類(lèi)別：

（2）占比在10-30%之間，關(guān)稅變化將會(huì)造成行業(yè)成本明顯上升的類(lèi)別有5個(gè)：

（3）占比超過(guò)50%，將會(huì)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)格局，產(chǎn)生大的變化，對(duì)相關(guān)企業(yè)生存攸關(guān)的分類(lèi)有2個(gè)：

二.重點(diǎn)影響分類(lèi)及可能導(dǎo)致的結(jié)果

按影響大小，依次分析：

1. 脫脂粉：主要產(chǎn)地為歐洲、大洋洲、美國(guó)，目前最新三地最新脫脂價(jià)格為（美元/噸）：

美國(guó)價(jià)格較歐洲高，并且歐洲有著近35萬(wàn)噸的收儲(chǔ)庫(kù)存，加上目前正處于生產(chǎn)旺季，如果來(lái)源于美國(guó)的脫脂大幅度提升關(guān)稅，則整體行業(yè)成本沒(méi)有影響，只會(huì)導(dǎo)致部分使用美國(guó)脫脂的企業(yè)去更改配方。

2. 再制奶酪：

美國(guó)是全球最大的再制奶酪產(chǎn)地，但由于其配方的原因，在中國(guó)市場(chǎng)并不是主流，而且其價(jià)格相較具有關(guān)稅優(yōu)惠優(yōu)勢(shì)的澳洲產(chǎn)品和品牌優(yōu)勢(shì)的新西蘭產(chǎn)品，并不廣泛為行業(yè)接受，僅在部分大型連鎖快餐行業(yè)有應(yīng)用，以目前市場(chǎng)上應(yīng)用最廣的1公斤SOS再制芝士片為例，四地價(jià)格平均如下。

各地價(jià)格差距并不大，可以認(rèn)為大洋洲和歐洲的產(chǎn)品將在美國(guó)產(chǎn)品關(guān)稅提升后，將瓜分掉美國(guó)的市場(chǎng)份額。

3. 其他奶酪：

美國(guó)市場(chǎng)在該分類(lèi)中最主要供應(yīng)的為工業(yè)用切達(dá)奶酪，而目前全球市場(chǎng)供應(yīng)該產(chǎn)品的主要為新西蘭，澳洲和美國(guó)，各國(guó)目前報(bào)價(jià)相當(dāng)，其中新西蘭的價(jià)格略有優(yōu)勢(shì)，比美國(guó)產(chǎn)品低50-100美元每噸，而4500噸的總量，對(duì)于大洋洲來(lái)說(shuō)，供應(yīng)無(wú)憂，可能會(huì)由于轉(zhuǎn)購(gòu)買(mǎi)大洋洲產(chǎn)品，而使得GDT該產(chǎn)品拍賣(mài)價(jià)格有所提升，但總體不會(huì)影響很大。

4. 奶酪粉或者碎：

美國(guó)市場(chǎng)最主要出口到中國(guó)的為馬蘇碎產(chǎn)品，但在該領(lǐng)域目前最大的市場(chǎng)玩家為恒天然，而蜂擁而來(lái)的新玩家主要來(lái)自于歐洲，價(jià)格也較美國(guó)產(chǎn)品更有優(yōu)勢(shì)，如果美國(guó)產(chǎn)品關(guān)稅大幅度調(diào)升，會(huì)逼迫企業(yè)改用新西蘭或者歐洲產(chǎn)品，對(duì)行業(yè)成本反而會(huì)有部分削減。

5. 乳白蛋白：

目前主要來(lái)源于歐洲和美國(guó)、新西蘭也有相當(dāng)占比，南美比例較小。新西蘭各廠家也一直大力推廣自己的產(chǎn)品，但是由于奶酪主產(chǎn)地的歐洲和美國(guó)的公司的濃縮蛋白產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)較早，占據(jù)了很多產(chǎn)品的配方。如果美國(guó)產(chǎn)品大幅度提升價(jià)格，那么具有全年關(guān)稅優(yōu)勢(shì)的新西蘭將成為最大的贏家。對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)，改配方是唯一的難點(diǎn)。

6. 乳清粉：

對(duì)于該產(chǎn)品的用家來(lái)說(shuō)，美國(guó)產(chǎn)品質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，而且多款產(chǎn)品都是市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)級(jí)別的存在。如果被大幅度的提升關(guān)稅，將會(huì)導(dǎo)致飼料和幼兒奶粉生產(chǎn)企業(yè)的大幅度成本提升。如果確實(shí)無(wú)法接受這種結(jié)果，低端產(chǎn)品方面東歐和南美或許將可以部分取代美國(guó)產(chǎn)品的地位，而高端產(chǎn)品上歐洲是不二的選擇。

7.乳糖：

美國(guó)產(chǎn)品在這個(gè)類(lèi)別里的重要性無(wú)可替代，任何提高關(guān)稅的動(dòng)作都會(huì)導(dǎo)致該產(chǎn)品的用家的使用成本提升，沒(méi)有任何國(guó)家能夠取代該國(guó)，最值得警惕。萬(wàn)不得已情況下，歐洲是唯一的選擇。

三. 結(jié)論

對(duì)乳品使用者來(lái)說(shuō)，美國(guó)來(lái)源產(chǎn)品由于貿(mào)易戰(zhàn)可能導(dǎo)致的關(guān)稅提高會(huì)對(duì)行業(yè)成本產(chǎn)生一定的影響，但大部分分類(lèi)可以有其他來(lái)源的替代品而成本提高有限。

只有乳糖和乳清粉的用家，如果不及早布局選擇合適的潛在其他區(qū)域合作對(duì)象并提前完成備選配方，屆時(shí)將面臨艱難的局面。